Semana de interés

La jornada de hoy marca el inicio de una semana de importantes decisiones y grandes expectativas, con todas las miradas apuntando al jueves. Es que ese día conoceremos las medidas sobre tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Inglaterra (BoE). Se espera que ambas traigan grandes movimientos en el Mercado Internacional de Divisas.

Por un lado tenemos al BCE, amenazado tanto por la inflación como por el crecimiento económico, lo que pone a Trichet y compañía en una posición bastante incomoda. Como ya sabemos, la inflación en Europa sigue subiendo (se encuentra en máximos de seis años y medio) y según ha dicho el propio presidente de la máxima autoridad monetaria europea, controlarla es prioridad. A su vez, los últimos datos que llegan desde Europa también muestran signos de enlentecimiento, llevando a rebajar las previsiones de crecimiento para 2008. Así, la mayoría del Mercado espera que los tipos permanezcan en 4% y que durante el año, incluso puedan llegar a bajar. De no haber una suba de tipos, creemos que cualquier otra decisión (tanto que bajen como que permanezcan) podría provocar una toma de ganancias en los cruces del euro.

Del otro lado, cruzando el Canal de la Mancha, tenemos al BoE, que en su última reunión sorprendió a todos bajando los tipos, provocando desde entonces el gran desplome de la libra. Si bien las minutas de la reunión del 6 de diciembre mostraron unanimidad en la decisión y la inflación no es un problema en el Reino Unido, el Mercado no espera bajadas para este jueves. De todos modos atención, ya que nuestro amigo Mervyn King (presidente del BoE) nos podría volver a sorprender.

Y desde Estados Unidos también tenemos noticias. Aunque aún falta para saber que hará la FED a fines de enero, los datos de empleo del viernes (los más bajos en cinco años), han elevado todas las expectativas. ¿De qué? De recortes más severos y de una entrada en recesión. Los mercados de futuros del dólar dan hasta un 78% de probabilidades de un recorte en 50 puntos básicos y los economistas ya hablan de más de 50% de probabilidades de recesión.

Entre ellos se encuentra Martin Feldstein (presidente del National Bureau of Economic Research), quien tras los datos del viernes cree que “ahora es más probable que haya recesión”, con más del 50% de posibilidades que ocurra. Además, para el economista, la FED “debe seguir bajando los tipos y un recorte de medio punto no sería algo malo”.

De todos modos, el dólar no parece verse demasiado perjudicado. ¿Qué ocurre? Como hemos indicado previamente, enero es un mes en el que el billete verde suele recuperarse y una toma de ganancias frente al oro, al euro y al dólar canadiense entre otros vienen provocando un leve fortalecimiento del greenback.

Mas vale pájaro en mano…

Desde que comenzó el año hemos venido analizando el comportamiento que se espera para el 2008 de monedas como la lira turca, el rand sudafricano y el dólar neocelandés. Hoy es el turno del dólar canadiense.

Mientras que 2007 fue definitivamente el año del loonie, que lleva este apodo por el pájaro impreso en las monedas de 1 dólar canadiense, este año podría no ser tan positivo. Luego que Canadá disfrutara el año pasado del mayor superávit fiscal a nivel mundial, junto con los altos precios energéticos y una demanda sin precedentes por las materias primas, el dólar canadiense logró un fortalecimiento de 17% frente al dólar. Este año, la economía de Estados Unidos podría bajar al pájaro de las alturas.

Los máximos históricos de la divisa canadiense penalizaron en 2007 su balanza comercial, que se desplomó más de un 40%. A su vez, las ventas minoristas han comenzaron a caer desde Octubre pasado. Dados los signos de ralentización en Estados Unidos y la alta exposición comercial que la economía de Canadá tiene con su vecino, las consecuencias ya se hacen sentir. Y mucho.

Las perspectivas de crecimiento se sitúan en un pobre 2%, los gastos en insumos por parte de los empresarios han caído a un mínimo de seis años y ya se han perdido 6.500 puestos de trabajo en el sector forestal, que concentra una importante parte de sus exportaciones a Estrados Unidos.

De todas formas, dado que el petróleo se encuentra cerca de sus máximos históricos (y podría seguir subiendo) y los altos tipos de interés de Canadá (4.25%) muchos aún apuestan por esta moneda. Además, mirando el mercado de bonos vemos cómo la diferencia entre los rendimientos de los bonos a dos años del gobierno canadiense y las Treasuries a dos años americanas es la mayor en cuatro años, haciendo que la demanda por el loonie no decaiga.

Las oportunidades del día

Cruce USD/CAD (dólar americano frente a dólar canadiense)

El par cotiza en estos momentos a 1.0015 dólares americanos por dólar canadiense, muy cerca de quebrar la resistencia del canal bajista (1.0070).

Teniendo en cuenta que en los gráficos por hora las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días y que la última señal del MACD por día es de posicionarse largo en el cruce, la tendencia actual es alcista, con una relación riesgo recompensa muy favorable.

Por encima de la resistencia del 1.0070, los operadores irán por los objetivos en 1.0143 (máximo del 18 de diciembre), 1,0248 (máximo del 14 de diciembre). Estando por debajo del primer nivel de resistencia mencionado, los operadores irán corto (venta) vigilando los soportes de 0.9842 (mínimo del 4 de enero), 0.9766 (mínimo del 31 de diciembre) y 0.9606 (mínimo del 15 de noviembre).

A su vez, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en niveles neutros de 52 puntos, mientras que la volatilidad por hora es de 50 pips.

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.4684 dólares por euro. Mirando los gráficos por hora, observamos que a muy corto y mediano plazo la tendencia es alcista, ya que las Medias Móvilies Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario los operadores van por los objetivos en 1.4825 (máximo del 4 de enero), 1.4967 (máximo histórico) y 1.5000 (psicológico). En caso que la tendencia se revierta atención a los soportes en 1.4648 (MME de 200 días), 1.4311 (mínimo del 20 de diciembre) y 1.4126 (mínimo del 22 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra cerca de los niveles de sobreventa, en 40 puntos, luego de la toma de ganancias del viernes. Con este panorama, los traders están precavidos para posicionarse largo en el muy corto plazo, ya que la última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos es de posicionarse corto (venta). Para finalizar, la volatilidad por hora de 140 pips. En caso que el precio actual atraviese la MME de 200 días en los charts por hora, la tendencia a corto plazo se revertirá a la baja.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negocia en la City londinense a 1.9724 dólares por libra, tratando de consolidar el nivel de soporte intrahora de 1.9700.

Luego de haber superado su primer objetivo de toma de ganancias en 1.9783 (mínimo del 13 de abril), los operadores van ahora por 1.9653 (mínimo del 17 de agosto) y 1.9183 (mínimo anual). Si la tendencia cambia, se deberán vigilar las resistencias de 1.9834 (MME 200 días charts por hora), 2.0000 (resistencia psicológica) y 2.0196 (máximo del 19 de diciembre).

Mirando los gráficos por hora, la tendencia es bajista ya que la Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 63 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 70 puntos, navegando en un canal decreciente, hacia niveles de sobreventa. Atención a que la última señal emitida por el MACD por hora de ir largo (compra) se mantiene vigente.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce cotiza en estos momentos a 1.1162 francos suizos por dólar, luego de haber conocido esta mañana en Suiza los datos de empleo.

Las resistencias del par se ubican en 1.1202 (máximo del 3 de enero), 1.1332 (máximo del 2 de enero) y 1.1415 (máximo del 28 de diciembre) mientras que los soportes se encuentran en 1.1042 (mínimo del 28 de noviembre), 1.0888 (mínimo del 23 de noviembre) y 1.0750.

Recordemos la relación inversa y proporcional que este cruce tiene con el EUR/USD. Dado que éste ha experimentado una considerable toma de ganancias, el major helvético ha logrado rebotar de su tendencia bajista.

La tendencia de corto plazo es considerada bajista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. Los operadores se encuentran alertas ya que la última señal del MACD por hora (Moving Average Convergente Divergente) es de posicionarse largo (compra).

De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 120 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 64 puntos, rebotando a sus niveles de sobrecompra (70 puntos).

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

Está más que claro que la tendencia es alcista en el metal precioso pero, dado que está muy cerca de sus máximos históricos, los operadores más agresivos apuestan a ganar en caso que este récord se quiebre, yendo largo (compra) y de no suceder, aprovecharán la toma de ganancias por debajo del 869.58 (máximo absoluto). Teniendo en cuenta los grandes rallies que el golden cross presenta, la oportunidad de negocio es muy atractiva ya que el precio actual en 860.75 dólares la onza, se encuentra muy cerca de la gran resistencia.

Los niveles de soporte a vigilar se ubican en 855.43 (mínimo de hoy), 833.90 (mínimo del 2 de enero) y 799.05 (máximo del 17 de diciembre). En caso que la resistencia de 869.58 sea quebrada, los operadores irán por los targets de 880.00 y 950.00.

La tendencia alcista queda confirmada ya que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. Tanto el MACD (media móvil convergencia divergencia) por hora y por día señalan posicionarse largo (compra) y la volatilidad por hora es de 800 pips. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 54 puntos, hacia sus niveles de sobre compra.